门店扩张是持续提升长期市场份额的重要基础。
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY，以下简称“瑞幸”）于8月3日公布2026年第二季度财报。
财报显示，瑞幸二季度总净收入158.86亿元人民币，同比增长28.5%；GAAP营业利润同比转为正增长，较2025年同期增长22.0%，达21.23亿元人民币，营业利润率为13.4%，盈利修复态势进一步巩固。月均交易客户数同比增长22.9%，达1.13亿，创历史新高。截至二季度末，全球门店总数达36,310家，累计交易客户数已近5亿。
二季度，瑞幸自营门店收入115.64亿元人民币，同比增长26.6%；自营门店门店层面营业利润为24.69亿元人民币，同比增长25.9%，门店层面营业利润率为21.3%。联营门店收入为36.68亿元人民币，同比增长27.9%。GMV同比增长29.8%，达184.00亿元人民币。
着眼于持续成长的中国咖啡市场需求，瑞幸持续推进全国门店网络布局，深化高、低线城市覆盖，不断提升消费者触达和服务能力，持续释放市场增长潜力。二季度，瑞幸门店网络规模和增速均领跑行业。二季度净增门店2,714家，其中，中国（含香港）净增2,668家，海外净增46家。截至二季度末，瑞幸全球门店总数达36,310家；其中，中国市场（含香港）门店总数达36,087家，包括自营23,625家，联营12,462家。在国际市场，瑞幸继续稳步推进海外业务拓展。依托中国市场成熟的数字化运营能力，结合当地消费者需求和市场特点，不断提升本地化经营水平。截至二季度末，海外门店总数达223家，包括新加坡自营门店89家、美国自营门店20家，马来西亚加盟门店114家。
瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一表示：“第二季度业绩不仅体现了公司高质量规模增长的战略成效，也凸显了瑞幸咖啡商业模式的韧性。随着咖啡消费持续增长，我们不断将市场需求转化为市场份额，全球门店总数突破3.6万家，累计交易客户数接近 5 亿。依托行业领先的门店拓展速度、持续的产品创新以及不断深化的用户联结，我们进一步巩固了瑞幸咖啡的市场领先地位，而差异化的数字化能力和强大的品牌心智始终是推动业务发展的重要支撑。随着中国咖啡市场持续发展，我们有信心充分把握行业的广阔增长机遇，为股东创造长期价值。”
现制饮品行业进入更健康、可持续的发展阶段
市场竞争更多回归产品、运营和用户价值本身
在财报电话会上，郭谨一指出，今年以来，随着外卖平台竞争逐步回归理性，其看到现制饮品行业总体正在进入更加健康、可持续的发展阶段，市场竞争也更多回归产品、运营和用户价值本身，而这正是瑞幸长期以来持续投入和积累优势的领域。
从外部来看，外卖补贴收缩节奏快于年初预期，2025年外卖补贴形成的高基数压力也开始逐步显现，并已反映在二季度同店表现中。对于三季度，由于2025年7、8月份处于平台补贴较为激烈的阶段，瑞幸预计相关高基数影响仍将延续。但与此同时，随着外卖占比自2025年三季度高点以来持续回落，以及配送履约效率稳步优化，瑞幸看到盈利修复趋势也更加清晰，利润率表现正在持续改善。
从内部来看，今年瑞幸也在持续优化多项产品运营措施，并均取得了良好效果。例如超大杯升杯项目，以及刚才提到的小黄油美式带来的产品创新，不仅提升了消费者体验，也有效支撑了单杯价格和杯量表现。
“总体而言，我们对下半年经营表现总体保持谨慎乐观。我们将继续根据市场竞争环境和消费者需求变化，灵活优化经营策略，在把握长期增长机遇与提升盈利能力之间保持平衡，推动业务实现更加高质量、可持续的发展。”郭谨一说道。
对中国咖啡市场长期发展前景充满信心
门店扩张是持续提升长期市场份额的重要基础
而当被问及天花板话题时，郭谨一强调，其对中国咖啡市场长期发展前景充满信心。“对比成熟国家的咖啡渗透率和人均杯量水平，中国咖啡消费仍在习惯养成的中早期阶段，需求增长潜力巨大。这既是我们坚持高质量规模增长战略的重要基础，也是我们能够持续开新店、开好店的核心驱动因素。”
随着咖啡消费逐渐日常化，瑞幸已经建立起覆盖全国各线级区域和多元消费场景的门店网络。从一线城市到县城乡镇，从办公楼、商业区、临街商铺，再到社区、校园、交通枢纽等场景，并将持续扩大消费者触达范围，进一步强化瑞幸作为全国性专业咖啡品牌的用户心智。
“对于瑞幸而言，门店增长不仅仅是简单增加门店数量，而是依托全国性门店网络、强大的品牌力和产品力，持续精准识别和满足不断增长的咖啡消费需求。而支撑这一能力的，是一套覆盖人、货、场全链路可复制、可扩展的经营体系。从需求洞察、门店选址、建设运营，到后续经营优化，我们通过数字化能力和AI技术持续提升决策效率，依靠成熟的组织能力和强大执行力，确保新店快速、高质量落地，并不断提升运营质量。”郭谨一补充道。
同时，持续扩大的门店网络也进一步增强了品牌影响力，提升产品创新的规模化能力，形成门店、产品和用户之间的正向循环。因此，门店扩张本身并不是最终目标，而是持续提升长期市场份额的重要基础。
“我们始终认为，中国咖啡市场的门店天花板还非常高，随着咖啡人群渗透率和消费频次提升，这一天花板还在不断上拓。因此，我们有信心继续保持有竞争力的开店节奏，把握中国咖啡市场长期增长机遇，持续提升市场份额。”郭谨一表示。
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